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PPI走到了岔路口?
国家统计局发布的数据显示:2017年一季度,国内GDP同比增长6.9%,创了近六个季度新高。但如果进一步细分可以看到,一季度消费对经济增长的贡献达到77.2%,上年同期为75%;净出口对经济增长的贡献是4.2%,上年同期为负11.5%;投资对经济增长的贡献是18.6%,上年同期为36.5%。
一季度中国单在“高”增长的另一面,是PPI的高增长:代表工业品价格的生产者价格指数(PPI)同比上涨了7.6%,代表居民消费品价格的居民消费价格指数(CPI)则同比仅上涨1.4%。平安证券首席经济学家张明认为,推高PPI的原因主要有两点,一是2016年全球大宗商品价格的普遍上涨,二是供给侧结构性改革导致了产能的下降,提升了工业品的价格。
但对于PPI来说,4月似乎已经站在了一个岔路口。统计局公布数据显示,3月份PPI环比上涨0.3%,同比增速较上月回落0.2个百分点至7.8%,结束了连续14个月的回升态势。来自西南证券的观点认为,工业品价格同比高点已过,随着政策趋紧带动需求下行,未来工业品价格可能面临持续回落的压力。